股票外資持續賣超自營商逢低承接操作策略分析

探討近期台股「外資賣、自營商買」現象

近期台股走勢震盪，投資人觀望氣氛濃厚，然而，在此同時，卻出現了一個有趣的現象：外資持續賣超，而自營商則逆勢加碼。這種「股票外資一直賣自營商一直買」的狀況，究竟透露了哪些市場訊息？本文將深入探討。

外資賣超的原因

外資持續賣超台股，主要受到以下幾個因素影響：

全球經濟放緩：受到通膨高漲、升息循環以及地緣政治風險等因素影響，全球經濟成長趨緩，企業獲利下修壓力增加，導致外資對於風險性資產的投資意願降低，台股也受到波及。

美元走強：美國聯準會持續升息，美元指數走強，資金回流美國，新興市場面臨資金外流壓力，台股也難以倖免。

地緣政治風險：台海局勢緊張，加上俄烏戰爭持續延燒，地緣政治風險升溫，外資對於台灣市場的投資態度趨於謹慎。

自營商買超的原因

相較於外資的保守態度，自營商卻逆勢加碼台股，主要基於以下幾點考量：

看好台股基本面：雖然短期內台股面臨諸多挑戰，但台灣企業體質良好，產業競爭力強，長期發展潛力仍然看好。自營商認為，在目前股價修正後，台股已具備投資價值。

逢低布局：自營商擅長於短線操作，當股市出現非理性下跌時，便會伺機進場撿便宜，期待未來股價反彈時獲利。

避險需求：近期市場波動劇烈，投資人避險情緒升溫，而台股中的部分 defensive 類股，例如：食品、電信等，因其營收穩定，較不受景氣波動影響，成為資金避風港，吸引自營商加碼布局。

「外資賣、自營商買」的意涵

「股票外資一直賣自營商一直買」這樣的現象，其實並不少見。從歷史經驗來看，外資操作風格著重長期趨勢，對於消息面較為敏感；而自營商則偏好短線操作，對於技術面分析較為重視。因此，當市場出現短期利空消息時，外資往往會先反應，而自營商則可能趁機逢低布局。

然而，投資人需要注意的是，「外資賣、自營商買」並非絕對的市場指標。投資决策仍需考量自身風險承受度、投資期限以及對市場的判斷。盲目跟隨特定法人進出場，未必能獲得理想報酬。

投資建議

面對近期台股「股票外資一直賣自營商一直買」的現象，投資人應保持理性，不宜過度恐慌。建議投資人可採取以下策略應對：

分散投資：不要將資金集中在單一市場或產業，應分散投資於不同資產類別，以降低投資風險。

選股不選市：仔細研究個股基本面，選擇營運穩健、具備成長潛力的公司進行投資，而非盲目追逐市場熱點。

長期投資：投資應著眼於長期價值，避免過度短線操作，才能在市場波動中穩健獲利。

總結而言，台股近期出現「外資賣、自營商買」的現象，背後原因錯綜複雜。投資人應仔細觀察市場動態，審慎評估投資風險，才能在變幻莫測的股市中立於不敗之地。