股票動能指標(MOM)之應用

動量策略：駕馭市場趨勢的利器

在瞬息萬變的股票市場中，投資者們無不渴望找到能夠跑贏大盤的投資策略。而其中，股票mom策略以其簡單易懂、實戰性強等特點，備受投資者青睞。股票mom策略，全稱為股票動量策略，其核心思想是“買入強勢股，賣出弱勢股”，通過追蹤股票價格的動量效應，力求在市場趨勢中獲取超額收益。

一、 什麼是股票動量策略？

股票動量策略，簡而言之，就是“追漲殺跌”。其基本邏輯是，如果一隻股票在過去一段時間內表現強勢，上漲趨勢明顯，那麼在未來一段時間內，該股票很可能繼續保持這種強勢，持續上漲；反之，如果一隻股票在過去一段時間內表現低迷，下跌趨勢明顯，那麼在未來一段時間內，該股票很可能繼續下跌。

當然，股票mom策略並非簡單地“買漲不買跌”，而是需要根據股票的歷史價格走勢，結合其他技術指標和市場因素，進行綜合判斷。例如，投資者可以通過計算股票在過去一段時間內的漲跌幅、相對強弱指數（RSI）、移動平均線（MA）等指標，來判斷股票的動量大小和趨勢方向。

二、 股票動量策略的優缺點

1. 優點：

（1）簡單易懂，容易操作。股票mom策略的原理和操作方法都比較簡單，即使是沒有太多投資經驗的投資者也能夠輕鬆掌握。

（2）實戰性強，收益可觀。歷史數據表明，在多數情況下，股票mom策略都能夠取得不錯的投資收益，尤其是在市場趨勢明顯的時候，其收益往往能夠跑贏大盤。

（3）適用範圍廣，可靈活運用。股票mom策略不僅適用於股票市場，也適用於其他金融市場，例如期貨市場、外匯市場等。同時，投資者也可以根據自身的風險偏好和投資目標，對股票mom策略進行靈活調整，例如調整持倉時間、設置止盈止損點等。

2. 缺點：

（1）滯後性。股票mom策略是基於股票的歷史價格數據進行分析和判斷的，因此 inevitably 具有一定的滯後性。當市場趨勢發生反轉時，股票mom策略往往難以及時反應，可能會導致投資者錯失良機，甚至造成 losses。

（2）風險較高。股票mom策略本質上是一種追漲殺跌的策略，因此風險較高，尤其是在市場波動劇烈的時候，投資者可能會面臨較大的 losses 風險。

（3）容易受市場情緒影響。股票mom策略的有效性很大程度上依賴於市場情緒。當市場情緒高漲時，股票mom策略往往能夠取得不錯的收益；但當市場情緒低落時，股票mom策略的表現可能會大打折扣。

三、 如何應用股票動量策略？

投資者在應用股票mom策略時，需要注意以下幾個方面：

（1）選擇合適的股票池。並非所有股票都適合應用股票mom策略。一般來說，流通性好、波動性大、交易活躍的股票更適合應用股票mom策略。

（2）設定合理的回測周期。回測周期是指用於計算股票動量的時間段。不同的回測周期會得到不同的結果。一般來說，短期回測周期（例如1個月、3個月）更能反映股票的短期動量，而長期回測周期（例如6個月、12個月）更能反映股票的長期動量。投資者需要根據自身的投資目標和風險偏好，選擇合適的回測周期。

（3）設定合理的持倉時間。持倉時間是指投資者持有股票的時間長短。不同的持倉時間會產生不同的交易成本和投資收益。一般來說，短期持倉的交易成本較高，但收益也可能更高；而長期持倉的交易成本較低，但收益也可能相對較低。投資者需要根據自身的資金狀況和風險承受能力，設定合理的持倉時間。

（4）設置止盈止損點。止盈止損是指投資者在股票價格達到預期目標或跌破預期底線時，自動賣出股票的操作。設置止盈止損點可以幫助投資者鎖定利潤，控制 losses，避免因情緒化操作而造成更大的 losses。

四、 總結

股票mom策略是一種簡單易懂、實戰性強的投資策略，但也存在一定的風險。投資者在應用股票mom策略時，需要充分了解其優缺點，並根據自身的風險偏好和投資目標，制定合理的投資計劃，才能在市場中立於不敗之地。