贈與股票之財產性質探討

淺談資本公積金與股票股利：以金送股為例

在股票市場中，投資者除了關注股票價格的漲跌外，也十分關心公司的盈利分配方式。而公司在盈利分配時，除了常見的現金股利外，還會採取股票股利的方式回饋股東，其中金送股就是一種常見的股票股利發放方式。

一、什麼是金送股？

金送股，全稱為「資本公積金轉增股本」，是指公司將一部分資本公積金轉化為股本，並按比例免費發放給股東的行為。簡單來說，就是公司將原本屬於公司擁有的資金，轉換成股票的形式，分配給股東。由於這種分配方式並未讓公司實際支出現金，因此被稱為「送股」。

二、金送股的優缺點

（一）對公司的影響

1. 優點：

（1）優化資本結構：金送股可以提高公司股本佔比，降低資產負債率，優化公司資本結構，提升公司形象和市場競爭力。

（2）增強股票流動性：金送股增加股票數量，降低每股價格，可以吸引更多投資者參與交易，提高股票流動性。

2. 缺點：

（1）稀釋每股收益：雖然金送股後公司總股本增加，但公司盈利能力並未改變，因此會導致每股收益被稀釋。

（2）影響公司未來發展：資本公積金是公司未來發展的重要資金來源，過度金送股會減少公司可支配資金，影響公司長期發展。

（二）對股東的影響

1. 優點：

（1）獲得更多股票：股東可以免費獲得公司派發的股票，增加持股數量。

（2）享受公司發展紅利：隨著公司經營規模擴大，股價有望上漲，股東可以分享公司發展帶來的收益。

2. 缺點：

（1）每股價值下降：金送股後，公司每股淨資產會降低，導致每股價值下降。

（2）短期股價波動：金送股後，由於股票數量增加，短期內可能導致股價下跌。

三、投資者應如何看待金送股？

對於金送股，投資者應該理性看待，不應盲目追捧。金送股並非公司派發現金，股票數量增加並不等於投資價值增加。投資者應該關注公司基本面，分析金送股背後的原因，以及對公司未來發展的影響，做出理性投資決策。

四、結語

總之，金送股是上市公司常用的一種利潤分配方式，它既有優點也有缺點。投資者需要根據自身情況，理性分析金送股對公司和自身的影響，做出明智的投資決策。