每股盈餘對股價之影響
何謂每股盈餘股票
每股盈餘股票(Earnings Per Share,簡稱 EPS)是衡量公司獲利能力的重要指標,用於評估公司每股普通股所賺取的淨利潤。EPS 的計算方式如下:
EPS = 淨利潤 / 已發行普通股數量
EPS 的重要性
EPS 是投資人評估公司財務表現和投資價值時的重要考量因素。高 EPS 通常意味著公司盈利能力強勁,可能是一個具有成長潛力的投資標的。相反地,低 EPS 則可能反映公司獲利能力不佳或面臨挑戰。
影響 EPS 的因素
多種因素會影響公司的**EPS,**包括:
收入:公司產生的收入,是 EPS 的驅動力。
成本:與產生收入相關的費用,會侵蝕公司的獲利能力。
稅負:公司應繳納的稅款,會減少淨收入並影響 EPS。
已發行普通股數量:普通股數量越多,每股可分配的利潤就越少,導致 EPS 稀釋。
EPS 成長的驅動力
公司可以透過以下方式推動 EPS 成長:
增加收入:透過銷售額成長或提高產品價格來增加收入。
降低成本:提升營運效率或協商更優惠的成本,以減少支出。
管理稅務負擔:優化稅務策略,以降低稅負並提高淨收入。
股票回購:回購並註銷普通股,能減少已發行普通股數量,導致 EPS 提升。
EPS 限制
儘管 EPS 是評估公司盈利能力的有用指標,但仍有其局限性:
非現金因素:EPS 不包含收益或損失等非現金因素,這可能會扭曲真實的獲利能力。
會計調整:會計政策變更或一次性事件可能會影響 EPS,導致暫時性的異常波動。
不可比性:比較不同公司或產業的 EPS,可能因會計原則或業務模式差異而產生誤導。
其他 EPS 指標
除了 EPS 外,還有其他與盈利能力相關的指標:
稀釋化 EPS:考慮已發行普通股和潛在可轉換稀釋性證券的 EPS,以提供更全面的獲利能力測量。
調整後 EPS:排除一次性或非經常性項目對 EPS 的影響,提供更穩定的獲利能力衡量。
營運性 EPS:關注公司的核心營運績效,排除特定會計處理的影響。
這些指標可提供不同的 EPS 觀點,幫助投資人更全面地了解公司的盈利能力。
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