借名登記股票股權實質歸屬問題探討

**借名登記股票**與股市監管

借名登記股票之定義與規範

借名登記股票，是指股票所有權人將其股票過戶至他人名下，但實際上股票受益人和所有權人仍為同一人。依據台灣證券交易法規定，借名登記股票原則上是禁止的行為，違者將面臨處罰。

借名登記股票的常見類型

借名登記股票的類型多元，常見的有：

* 內線交易：公司內部人士或相關人士將其持有之股票過戶至他人名下，以規避內線交易規定。

* 規避證券交易稅：將股票過戶至他人名下，伺機於較低稅率時賣出股票，以減少繳納證券交易稅。

* 洗錢：將非法所得轉換為股票，並過戶至他人名下，以規避資金來源查核。

監管機制的建構

為了有效打擊借名登記股票行為，主管機關積極建構監管機制，包括：

* 建立股權查詢系統：追蹤股票所有權的流動，防止借名登記股票行為。

* 加強查核與稽核：定期查核券商及上市櫃公司，嚴格把關借名登記股票行為。

* 重視檢舉與調查：依法受理檢舉，並積極調查借名登記股票案件。

處罰與責任

借名登記股票涉及民、刑事責任，包括：

* 證券交易法規定，借名登記股票之當事人將處以罰款。

* 公司法規定，董事、監察人因借名登記股票而違反職務行為，將負民事及刑事責任。

法務部函釋的補充規範

法務部於108年發布函釋，補充規範借名登記股票相關認定基準，包括：

* 他人名義登記股票，惟實質受惠於投資收益者。

* 資金來源不明，且未提供合理說明者。

* 經調查發現有內線交易、洗錢或規避證券交易稅等違法情事者。

實務判決案例

台灣法院實務上對於借名登記股票案件，均嚴格審理認定，舉例來說：

* 一宗案件中，某上市公司董事將其持有股票過戶至其配偶名下，後續被發現利用內線交易牟取不法利益，最終被法院認定借名登記股票成立，課以罰款及刑責。

加強股市公正性的重要性

借名登記股票行為不僅影響市場公平性，也可能導致市場失靈，危害投資人權益。透過完善的監管機制及嚴格的處罰規定，主管機關持續加強股市公正性，以確保資本市場的健全發展。